案例分享——食用油的市场规模估计

发布日期：2022-10-09 11:43     浏览次数： 次

在宏观战略和行业研究中，第一步常常是估计目标行业的当下或者长期市场规模，从而方便企业快速判断此行业的重要性和成长前景。消费品的市场规模可以通过查找文献、供给角度、需求角度、宏观因子预测四种思路进行估计。本文按照此四种思路，粗略估算食用油的市场规模。

1.    研究报告估计的市场规模
食用油包括液体油和固体油。中国国际金融股份有限公司的研究报告指出，中国食用油2019年市场规模约3000亿元。但是，此数值可能仅包括液体油而非固体油。因此，此报告估计可能低估了市场规模。

2.    供给角度的市场规模
供给端，食用油市场规模可以通过食用油总供给量×食用油价格计算。中国食用油2019年消费量3548万吨。假设供需相当，2018-2020年平均食用油价格为10.1元每千克，则2019年中国食用油市场规模为3583亿元。

3.    需求角度的市场规模
需求端，食用油市场规模可以通过食用油平均价格×人均食用油消费量×人口计算。研究指出，2018-2020年平均食用油价格为10.1元每千克，而2020年人均食用油消费量为255千克每人，中国人口为14.02亿。故2019年中国食用油市场规模为3611亿元。

综合供给和需求两种方法，2019年中国食用油市场规模的估计均值为3597亿元。

4.    宏观因子预测未来市场规模
鉴于食用油市场属于社会零售消费品，两者的增长共享很多相似的原因。根据1999年至2019年的历史数据，食用油市场规模增速长期来看大致相当于社会消费品零售总额增速的59%。

2022年上半年与2019年上半年相比，社会消费品零售总额从190392亿元增长至210432亿元，年均增长3.39%。虽然其中包括疫情冲击，但是中国即将进入人口负增长、中长期经济增长中枢不断下移也是市场共识。未来十年的社会消费品零售总额增速与过去三年相当是可接受的假设。相应地，食用油市场规模的年均增速或为2.00%，至2032年为4528亿元。